目前，亚洲LNG现货价格徘徊在10美元/百万英热单位左右，而去年同期价格仅為(wèi)2美元/百万英热单位。卡塔尔日前下调了天然气出口价格，并大力向亚洲现货市场扩张，以期保持在LNG出口上的领先地位。高价之下，天然气市场争夺战已悄然开启，其背后有(yǒu)哪些潜在原因？未来市场主导地位将“花(huā)落谁家”？
卡塔尔降低气价
巩固出口领先地位
受经济和LNG需求复苏影响，目前亚洲LNG现货价格大部分(fēn)时间保持在10美元/百万英热单位之上，这也是近7年来同期的最高价格。与此同时，欧洲LNG现货价格也节节攀升，目前已达到历史高点。尽管冬季需求高峰和夏季需求高峰之间在以往被认為(wèi)是消费淡季，但今年自冬季结束以来，LNG的价格却始终保持坚挺。多(duō)家机构也相继上调了今年的天然气价格预期。5月11日，美國(guó)能(néng)源信息署在《短期能(néng)源展望》中，将今年美國(guó)HH天然气现货价格从此前预测的3.04美元/百万英热单位上调至3.05美元/百万英热单位。高盛也在近期将今年夏季、冬季的荷兰TTF价格预测分(fēn)别上调至7.8美元/百万英热单位和8.3美元/百万英热单位。
彭博社消息显示，卡塔尔已将优先考虑因素从价格转移到市场份额，其压低了价格，并推动了价值290亿美元的产能(néng)扩张，目标是将LNG出口增加50%。牛津能(néng)源研究所认為(wèi)，卡塔尔试图在天然气市场开始萎缩之前抢占市场份额，并将销售最大化。
近年来，澳大利亚一直紧随卡塔尔的脚步，甚至一度暂时超过卡塔尔成為(wèi)全球最大LNG出口國(guó)。据能(néng)源咨询公司EnergyQuest数据，2020年澳大利亚的LNG出口量达到创纪录的7800万吨。美國(guó)也在增加LNG出口，其4月出口量几乎与卡塔尔持平。同时，来自俄罗斯的压力也不容小(xiǎo)觑。3月，俄罗斯批准了一项LNG長(cháng)期发展计划，预计到2035年，将其LNG产能(néng)从目前的水平提高3倍，达到每年1.4亿吨，并占据全球LNG市场份额的20%。
市场份额争夺战加剧
亚洲是关键市场
随着主要经济體(tǐ)相继宣布加快能(néng)源转型，与煤炭、石油相比更為(wèi)清洁的天然气成為(wèi)了转型过渡的首选。即便是去年，全球LNG贸易量仍实现了1%的同比增長(cháng)。壳牌在《2021年LNG展望》中预测，到2040年，全球LNG的年需求将从去年的3.6亿吨增至7亿吨，其中高达75%的需求增長(cháng)将来自同一个地區(qū)市场——亚洲。
在LNG贸易量及需求增長(cháng)的同时，出口國(guó)之间的竞争也日趋激烈。今年2月，卡塔尔与巴基斯坦达成了一项為(wèi)期10年的协议，将向巴基斯坦出口300万吨LNG；同月，卡塔尔石油公司同意每年向孟加拉國(guó)运送125万吨LNG；3月，卡塔尔石油公司又(yòu)和中國(guó)石化签署了200万吨/年LNG長(cháng)期購(gòu)销协议：从2022年起，将向后者每年供应200万吨LNG，為(wèi)期10年。据彭博社消息，卡塔尔日前还成立了一个交易团队，准备更积极地抢占亚洲现货市场份额。
美國(guó)及俄罗斯的LNG出口也向亚洲市场倾斜。2020年，美國(guó)对亚洲的出口同比增長(cháng)67％，达到31亿立方英尺/日，出口到亚洲的LNG占美國(guó)总出口量的43.6%。俄罗斯去年LNG出口量為(wèi)2963万吨，其中出口到亚洲的比例為(wèi)55.3%。与2019年相比，亚洲已取代欧洲成為(wèi)美國(guó)和俄罗斯出口LNG的最大消费市场。
与此同时，各國(guó)日趋严格的气候政策也让数千亿美元的天然气资产在未来存在成為(wèi)“搁浅”资产的风险。牛津能(néng)源研究所认為(wèi)：“卡塔尔的一系列举措正是因為(wèi)其认识到，随着全球能(néng)源转型的推进，LNG需求终将下降。”而為(wèi)了履行社会责任，达成更高的减排目标，國(guó)际银行也纷纷退出化石能(néng)源相关的业務(wù)，停止向油气企业发放贷款。抓紧天然气作為(wèi)能(néng)源转型过渡桥梁的需求窗口期尽快将手中资源变现，成為(wèi)了资源國(guó)的当務(wù)之急。
未来市场相对宽松
出口國(guó)各有(yǒu)优势
全球LNG项目加速投产，2021年，预计将有(yǒu)来自俄罗斯、美國(guó)、马来西亚等地的3个LNG项目的共3条生产線(xiàn)投产，加之此前已投产项目产能(néng)利用(yòng)率提升，全球LNG新(xīn)增供应量超1680万吨，比2020年增量显著扩大。尽管道达尔日前宣布的不可(kě)抗力标志(zhì)着其莫桑比克陆上LNG综合设施存在无限期推迟的可(kě)能(néng)，加上受影响的Rovuma LNG项目，使原本预测的过剩程度开始缓解，但从中長(cháng)期看，全球LNG出口能(néng)力仍将相对过剩。睿咨得能(néng)源认為(wèi)，到2026年，全球将出现400万吨/年的供应过剩；到2027年為(wèi)1100万吨/年。
从供应端的竞争来看，卡塔尔仍然处于优势地位。拥有(yǒu)世界上最低的LNG生产成本，卡塔尔的低盈亏平衡价格对其他(tā)产气國(guó)构成了极大压力。据伍德麦肯兹数据，卡塔尔LNG盈亏平衡价格為(wèi)4.3美元/百万英热单位，处于全球LNG成本曲線(xiàn)的底部。牛津能(néng)源研究所高级研究员乔纳森·斯特恩也指出：“没有(yǒu)國(guó)家能(néng)在成本上与卡塔尔竞争。特别是在市场供过于求、价格低廉的时候。”尽管如此，美國(guó)的天然气出口仍然受到多(duō)个市场的青睐。尤其是在碳中和背景下，天然气调峰的属性决定了其需求的波动性，加之此前两年LNG价格一再下跌，许多(duō)买方不再愿意签订長(cháng)期購(gòu)买协议，导致長(cháng)协减少，现货贸易增加。在此背景下，美國(guó)生产商(shāng)灵活的交货条件和价格不与原油基准挂钩的愿景吸引了大批买家。此外，俄罗斯北极地區(qū)的亚马尔项目和俄气公司的萨哈林2号项目也保持相当的竞争力。伍德麦肯兹研究总监吉尔斯·法勒表示，俄罗斯的北极LNG项目是成本最低、盈亏平衡价格最低的项目之一，与卡塔尔刚刚宣布的大型新(xīn)项目并驾齐驱。而对低碳排放日趋强烈的要求，让传统天然气在未来可(kě)能(néng)失去更多(duō)市场。许多(duō)國(guó)家正是看准这一趋势，采取多(duō)种举措降低碳排放，试图让本國(guó)的LNG更具竞争力。
