在全球地缘政治冲突、能(néng)源安全形势越来越严峻的今天，产业链上下游协同和期现市场间耦合发展变得越发重要。
6月21日，上海期货交易所子公司上海國(guó)际能(néng)源交易中心（简称上期能(néng)源）联合浙江國(guó)际油气交易中心（简称浙油中心）发布“中國(guó)舟山(shān)低硫燃料油保税船供买方报价”。而一年前，双方已携手推出“中國(guó)舟山(shān)保税低硫燃料油船供油报价”（简称INE舟山(shān)锚地供油价，即卖方报价）。这两份以人民(mín)币计价的船供油报价，将推动形成以我國(guó)低硫燃料油期货价格為(wèi)定价基准，在我國(guó)保税船燃主要集散地——舟山(shān)打造具有(yǒu)區(qū)域性影响力的定价机制，為(wèi)我國(guó)船供油产业链的稳健运营保驾护航，也為(wèi)增强我國(guó)在能(néng)源领域的价格影响力先行先试。
期市國(guó)际化大门越开越大
燃料油是成品油的一种，也叫重油、渣油，主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成，是石油加工过程中，从原油中分(fēn)离出汽油、煤油、柴油之后较重的剩余物(wù)。其中，供船用(yòng)内燃机使用(yòng)的燃料油即船用(yòng)燃料油。
2020年6月22日，继原油、铁矿石、PTA、20号胶期货之后，我國(guó)期市第5个对外开放的境内特定品种——低硫燃料油期货在上期能(néng)源上市，接受境外交易者参与，这表明我國(guó)期货市场國(guó)际化大门越开越大。
上市2周年以来，低硫燃料油期货参与者的行业结构更加丰富，市场交投越发活跃。中國(guó)石化燃料油销售有(yǒu)限公司执行董事杨军泽的看法颇具代表性，他(tā)认為(wèi)，低硫燃料油期货的上市，较好发挥了价格“指挥棒”、市场“压舱石”和风险“隔离带”作用(yòng)。复瑞渤集团CEO穆思维认為(wèi)，中國(guó)低硫燃料油期货获得了國(guó)内和國(guó)际市场的认可(kě)，為(wèi)复瑞渤这样的贸易商(shāng)提供了期现结合、价格发现、优化资源的可(kě)靠通道。目前，复瑞渤顺利达成了上期能(néng)源全球首创的“境内交割，境外提货”业務(wù)，并且率先与國(guó)际知名船东和船供油企业完成了以上期能(néng)源低硫燃料油合约计价的供应合同。
可(kě)以说，我國(guó)低硫燃料油期货正在重塑亚太地區(qū)的低硫燃料油定价机制。
当下，全球航运业加快向绿色可(kě)持续发展转型。低硫燃料油成為(wèi)國(guó)际船用(yòng)燃料油市场主流品种。在亚太地區(qū)，船用(yòng)燃料油市场份额占比超过45%，成為(wèi)全球最大的船用(yòng)油消费市场。
其中，我國(guó)浙江舟山(shān)又(yòu)具有(yǒu)特殊地位。2021年，我國(guó)浙江舟山(shān)保税船供油规模已突破552万吨，稳居中國(guó)第一大、全球第六大加油港。
在过去的两年里，全球能(néng)源市场见证了太多(duō)的历史，疫情蔓延、油价震荡、经济受挫，但我國(guó)船供油市场逆势蓬勃发展，主要原因是我國(guó)进出口贸易稳中向好。上海石油产品贸易行业协会燃料油分(fēn)会会長(cháng)于吉友披露了一组数据：2021年，我國(guó)保税船加油2060万吨，而低硫燃料油产量达到1100万吨，國(guó)产资源在低硫燃料油期货交割货物(wù)中的占比超50%，交割货源的多(duō)样性，形成了更加市场化的期货定价机制。
今年1月至5月，我國(guó)低硫燃料油配额共计下放975万吨，同比增加21.9%。需求方面，我國(guó)保税船燃供应总量继续保持稳定发展势头，為(wèi)全世界同行瞩目。
中國(guó)船舶燃料有(yǒu)限责任公司副董事長(cháng)鄂宏达表示，我國(guó)已成為(wèi)全球最大的低硫船燃生产國(guó)，中國(guó)船供油企业迫切需要反映自身供需情况的价格基准机制，即以人民(mín)币作為(wèi)船燃计价货币。
在这种背景下，上期能(néng)源与浙油中心合作，强化“期现结合”，推动形成以低硫燃料油期货价格為(wèi)定价基准，发布中國(guó)舟山(shān)低硫燃料油保税船供买方报价，在舟山(shān)打造具有(yǒu)區(qū)域性影响力的定价體(tǐ)系机制。这显示我國(guó)低硫燃料油期货价格对现货市场的价格引导作用(yòng)开始显现，对加大我國(guó)在國(guó)际能(néng)源市场的话语权也有(yǒu)着先行先试的意义。
“舟山(shān)价格”持续稳定运行
2021年6月，“中國(guó)舟山(shān)保税低硫燃料油船供油报价”正式发布，开启该市场的人民(mín)币计价。这是首个以國(guó)内期货市场价格為(wèi)定价基础的人民(mín)币报价机制。浙江自贸區(qū)亲切地称它為(wèi)“舟山(shān)价格”。
浙油中心董事長(cháng)陈嵘表示，上期能(néng)源和浙江國(guó)际油气交易中心共同发布“舟山(shān)价格”，為(wèi)提升我國(guó)在國(guó)际能(néng)源市场上的价格影响力提供了新(xīn)路径，是浙江國(guó)际油气交易中心与上海期货交易所落实長(cháng)三角一體(tǐ)化、浙江自贸區(qū)建设國(guó)家战略的重要实践成果。
自发布以来，“舟山(shān)价格”持续稳定运行，每个交易日下午4点准时推向市场，与实际成交价格、普氏Mops价格、普氏舟山(shān)加注价格等重要指标的相关性维持在99%以上，获得了各界的认可(kě)，影响力正逐步显现。参与报价企业数量也由3家增至5家，分(fēn)别為(wèi)中石化燃料油、中國(guó)船燃、中石油燃料油、海港國(guó)贸、浙石油燃料油，年供油量占舟山(shān)船供市场的84.2%，价格权威性得到提升。
目前，每日约有(yǒu)1000吨至2000吨燃料油通过INE舟山(shān)锚地供油价成交。产业界也在鼓励船供企业积极通过该报价签订现货贸易合同。
现在，中國(guó)舟山(shān)低硫燃料油保税船供买方报价也正式发布。“买方报价”是國(guó)际船东企业的人民(mín)币意向价格，报价形式采用(yòng)“期货+升贴水”，价格基准為(wèi)INE低硫燃料油期货价格，也是每个交易日下午4点发布。“买方报价”的参与主體(tǐ)覆盖大宗商(shāng)品、干散货、遠(yuǎn)洋渔业等國(guó)际航运运输企业。首批参与报价的國(guó)际船东主體(tǐ)有(yǒu)7家，既有(yǒu)运输规模世界第一的油轮企业，也包括中小(xiǎo)型运输企业；既有(yǒu)國(guó)内企业，也有(yǒu)来自新(xīn)加坡、毛里求斯等地區(qū)的國(guó)际船东。陈嵘表示，“买方报价”的发布，将有(yǒu)助于进一步完善舟山(shān)价格形成机制，增强舟山(shān)价格的权威性，助力提升浙江自贸區(qū)保税燃料油市场的國(guó)际影响力。
浙江省金融监督管理(lǐ)局副局長(cháng)潘广恩表示，“舟山(shān)价格”的发布满足了國(guó)内國(guó)际市场的普遍期望，对现货企业表现出较强的价格指导意义。目前，長(cháng)三角期现一體(tǐ)化油气交易市场建设已在保税商(shāng)品登记系统、仓单互认互通、产能(néng)预售和稳价订单等方面取得显著成效，覆盖仓储仓单、交易模式创新(xīn)、场外期权等多(duō)个领域，有(yǒu)效服務(wù)了長(cháng)三角一體(tǐ)化、浙江自贸區(qū)油气全产业链建设等國(guó)家战略。
期现市场建设大幕拉开
期货衍生自产业，也服務(wù)于产业。
期货市场為(wèi)实體(tǐ)经济提供了风险管理(lǐ)工具，尤其在近年疫情冲击和大宗商(shāng)品市场剧烈波动的情况下，我國(guó)期市為(wèi)实體(tǐ)企业管理(lǐ)价格风险提供了可(kě)靠的避险工具，助力企业稳健经营。对于期货市场的高质量发展而言，一个发力点就是克服历史上出现的“两张皮”现象，引导实體(tǐ)产业使用(yòng)期货价格作為(wèi)现货贸易定价基准，提升期货市场服務(wù)实體(tǐ)经济的深度和广度。
我國(guó)石化产业总量已连续12年位居世界第二位，化工产业稳居世界第一位。2021年，我國(guó)石化产业总量超过14万亿元、利润总额跃上万亿元平台，均创造了新(xīn)的历史纪录；今年前4个月石化收入5.2万亿元、同比增長(cháng)21.2%，实现利润4856亿元、同比增長(cháng)23.9%，遠(yuǎn)超年初预期，实现“开门红”。中國(guó)石油和化學(xué)工业联合会副会長(cháng)傅向升表示，我國(guó)正在进入由石化大國(guó)迈向石化强國(guó)的重要阶段，这也是我國(guó)在全球争取石化产品定价权和市场话语权的关键时期。当前产业融合不断深化，為(wèi)建设全國(guó)统一的能(néng)源市场提供了基础。在加快推进大宗商(shāng)品期现市场建设，健全油气产品體(tǐ)系方面，期货市场上，原油、低硫燃料油、燃料油、石油沥青等期货品种的稳健运行与创新(xīn)优化，以及相关的期现结合的衍生产品与服務(wù)，為(wèi)我國(guó)石油企业的生产经营和创新(xīn)发展提供了重要保障。
记者了解到，相关方面将持续拓展期货价格应用(yòng)场景，力争以INE舟山(shān)锚地供油价為(wèi)基准，打通航运产业上下游贸易定价链条，力争早日建成以INE舟山(shān)锚地供油价為(wèi)价格基准、具有(yǒu)區(qū)域性影响力的现货贸易平台。同时，适时将INE船供油锚地报价推广至青岛等指定交割仓库辐射區(qū)域。
上期所副总经理(lǐ)李辉表示，“十四五”时期是我國(guó)能(néng)源行业转型升级、实现高质量发展的关键时期。面对机遇与挑战，上期所将切实履行好國(guó)家重要金融基础设施的“枢纽”职责，以市场需求為(wèi)导向，做精做细各类能(néng)源期货品种，持续提升服務(wù)实體(tǐ)经济的广度深度。同时，进一步完善能(néng)源化工产品生态體(tǐ)系，加快推进天然气、石脑油、合成橡胶等更多(duō)期货期权品种研发上市工作，紧跟清洁船舶燃料产业布局进程，积极研究氢、氨等清洁能(néng)源产品储备。
来源：经济日报
