2022年以来，美國(guó)天然气受欧洲能(néng)源危机拉动价格大涨
2022年，美國(guó)天然气价格经历大起大落，最高达到9美元/mmbtu以上。主要原因包括：1）美國(guó)LNG出口需求受欧洲能(néng)源危机影响大幅增加；2）美國(guó)煤炭价格跟随國(guó)际市场大幅上涨之后，天然气发電(diàn)经济性凸显，导致发電(diàn)领域天然气份额提升；3）天气因素，美國(guó)2022年HDD较高。
2023年以来，美气价為(wèi)何暴跌？
2023年2月3日，美國(guó)天然气价格降低至2.41美元/MMBTU。最主要的原因是，欧洲天然气出现胀库，对LNG需求有(yǒu)所放缓，美國(guó)LNG出口减少。叠加美國(guó)天然气产量保持良好增長(cháng)，而相应的中游基础设施建设滞后，库存累积导致价格大幅回落。
2023年供需及价格预测
预计2023年，天然气产量同比+2.2％（虽受基础设施制约，但因原油效益好，伴生气产量维持良好增長(cháng)）；美國(guó)天然气本土需求同比+0.8％（发電(diàn)需求受气代煤拉动同比+3.6％，取暖需求同比-2.1％）；天然气出口同比持平（考虑欧洲库存数据已经达到历史區(qū)间高位运行，且美國(guó)出口终端在2023年没有(yǒu)新(xīn)投产）。在产量增長(cháng)以及气温回升的影响下，2023年，美國(guó)天然气供需全年或将比2022年宽松，有(yǒu)望进入一个缓慢累库的阶段。
价格方面，随着欧洲天然气危机缓解的传导效应，美國(guó)出口LNG需求边际走弱，带来美國(guó)天然气价格2023年中枢或将回落。
后续依旧需要关注煤炭价格以及欧洲天然气库存，这两个影响美國(guó)天然气供需的核心因素。
