2023年一季度受北半球暖冬天气影响，全球主要天然气消费市场未出现预期增長(cháng)，加上较稳定的LNG供应和充足的天然气库存，给天然气相关价格指数带来下行压力。然而，2023年仍存在一些不确定性，随着采暖季结束，全球天然气供需平衡的脆弱性仍未得到实质性改变，俄罗斯进一步减产，中國(guó)、欧洲工业复苏前景下的天然气需求增長(cháng)仍将成為(wèi)國(guó)际天然气市场供应紧张的因素。
一季度天然气需求不及预期
2023年一季度，受气温偏高影响，欧洲地區(qū)天然气采暖需求降低，叠加俄乌冲突背景下欧洲自主削减天然气消费计划，欧洲天然气消费疲软，储气库库存持续处于高位，TTF期货价格不断走低，并跌破俄乌冲突前水平。亚洲地區(qū)受高气价影响，整體(tǐ)消费需求较弱，拉低LNG进口需求，使JKM期货价格不断走低，并与TTF期货价格呈现高度相关性。美國(guó)天然气生产仍处于较高水平，随着國(guó)际LNG需求下降，导致美國(guó)出口下降并推动HH期货价格出现回落。相对低迷的LNG需求和欧洲储气库高库存导致LNG运输船需求大幅降低，2023年一季度，LNG运输船日租金均值从2022年第四季度的21.6万美元/日降低至8.2万美元/日，环比降低62%，但仍高于2022年同期水平。
欧洲方面，截至3月31日，欧洲天然气储气库平均库存為(wèi)55%，剩余工作气量606亿立方米。从2023年3月18日开始，欧洲开始為(wèi)冬季补库注气，本次注气是近10年来最早开始的补库注气。一季度，法國(guó)電(diàn)力公司核電(diàn)机组关键位置因腐蚀出现裂纹而减产，导致法國(guó)出口到欧洲的核電(diàn)产量下降，欧洲天然气发電(diàn)需求上升。3月6日开始的三大接收站罢工再度延長(cháng)至3月28日，导致法國(guó)4个LNG接收站被迫中断生产，限制了電(diàn)力公司的生产，预计将使法國(guó)向電(diàn)网输送的LNG减少5亿立方米，短期内法國(guó)的電(diàn)力供应充满不确定性，市场恐慌情绪再现。同时，由于挪威Gullfaks气田维修而减产，预计每天将减少供应720万立方米天然气。
亚洲方面，受欧洲LNG进口需求较预期低、國(guó)际LNG现货价格持续走低等利好因素影响，一季度亚洲地區(qū)LNG进口量环比增加400万吨左右，与2022年一季度基本持平。分(fēn)國(guó)家来看，日本受温和天气和核能(néng)发電(diàn)增加影响，进口量同比减少134万吨，同比降低6.6%；韩國(guó)受燃煤发電(diàn)降低、LNG需求上升影响，进口量同比增長(cháng)74万吨，同比增加5.4%；中國(guó)受高气价和进口管道气增加对LNG的替代影响，1月进口量同比降低123万吨。进入2月，经济复苏和國(guó)际气价持续走低等提振國(guó)内消费需求，进口量同比转正，总的来看，中國(guó)一季度进口量同比减少29万吨，同比降低1.7%。
北美方面，根据美國(guó)能(néng)源信息署（EIA）报告，截至3月24日，美國(guó)天然气库存量為(wèi)525亿立方米，环比减少13亿立方米，同比增加125亿立方米。因爆炸和火灾已关闭8个月的美國(guó)Freeport LNG项目已经恢复部分(fēn)出口。2月12日，bp租用(yòng)的Kmarin Diamond号油轮开始在Freeport LNG装载货物(wù)。目前，Freeport LNG项目仍在重启过程中。有(yǒu)消息称，Freeport LNG项目要在3月底或4月初才能(néng)恢复全面生产。
预计今年全球市场供需紧平衡
今年俄罗斯输往欧洲的管道气量仍将进一步降低，欧洲LNG进口需求仍将保持高位，并微量增長(cháng)。预计2023年全球LNG市场仍将保持供需紧平衡状态，市场增長(cháng)重心将逐渐回到亚洲。
美洲方面，美國(guó)天然气产量继续增加，區(qū)域内需求增長(cháng)有(yǒu)限，出口继续增長(cháng)，库存将保持在5年均值之上。墨西哥(gē)将开始出口LNG，其他(tā)國(guó)家也将制订实施计划以释放天然气资源。
欧洲方面，持续疲软的需求和较高的储气库库存意味着欧洲TTF价格高位支撑不在，但随着冬季供暖结束，欧洲仍需要大量LNG来完成补库，短期供应灵活性丧失意味着价格上行风险仍然很(hěn)大。
亚太方面，澳大利亚东海岸LNG项目续签的主要协议和出口管制的加强对2023年出口影响有(yǒu)限，澳大利亚國(guó)内新(xīn)增需求可(kě)能(néng)要求出口商(shāng)优先向國(guó)内市场供货。虽然日本有(yǒu)12个反应堆获准重启，预计2026年核能(néng)发電(diàn)量将攀升至17GW，但公众对重启核能(néng)的持续反对可(kě)能(néng)会导致项目的延迟，叠加工业生产预期向好等因素影响，LNG需求稳中有(yǒu)升。由于进口价格下降和國(guó)内经济复苏，中國(guó)天然气需求将重新(xīn)实现正增長(cháng)，但部分(fēn)天然气用(yòng)户受疫情冲击较大，恢复速度存在不及预期的可(kě)能(néng)，LNG进口将温和增長(cháng)。
在國(guó)际LNG现货市场，欧洲正逐渐摆脱对俄罗斯管道气资源的依赖，提高自身进口及再气化的能(néng)力。二季度欧洲与亚洲國(guó)家之间的LNG进口竞争或更為(wèi)激烈。
来源：市场资讯
