一、上游供应收紧 全國(guó)LNG价格强势上涨
受上游减量、下游需求增量支撑，全國(guó)LNG价格强势反弹，价格有(yǒu)明显推涨，12月1日陕西杨凌价格突破5000元/吨。11月22日开始全國(guó)LNG价格指数出现止跌迹象，25日开始价格反弹，实现强劲上涨，12月1日全國(guó)LNG价格指数為(wèi)4415元/吨，较11月24日上涨24.37%，已接近2019年同期4440元/吨的价格水平，其中，日最高涨幅达700元/吨。此次价格止跌反弹，大幅推涨主要是因為(wèi)上游供应收紧，下游需求提升、市场推涨心态等多(duō)重刺激因素。
受中亚管線(xiàn)减供，降温后居民(mín)用(yòng)量增加等原因，管道气供应量有(yǒu)明显收紧，山(shān)西、陕西、内蒙、湖(hú)北等地部分(fēn)中石油直供液厂有(yǒu)明显减量，开工负荷降低或停机，尤其产能(néng)500万方/天的湖(hú)北黄冈LNG液厂的停机造成当地或周边一定的供应缺口。12月1日國(guó)产供应量為(wèi)6551万方，较12月24日减少了9.5%。國(guó)产供应的减量导致上游推涨价格心态强烈，在自身液位可(kě)控的前提下积极推涨。
二、國(guó)内已进入冬季，需求淡季已经开始过去，天然气市场开始迎来旺季
目前北方城市已经逐步进入冬季供暖期，因此LNG的需求大幅上涨，从而支撑其价格上行。而北方5省价格更高，可(kě)能(néng)与其更早进入供暖期有(yǒu)关。受北方各地降温影响，部分(fēn)接收站要发挥保供职能(néng)，保证当地或周边居民(mín)用(yòng)量，管道气外输量大增，液态资源限量销售，在國(guó)产供应减量的同时海气资源同步减量，价格实现同步推涨，与國(guó)产LNG价格相互支撑。在LNG供应量缩减的同时，下游需求的回升有(yǒu)力支撑价格推涨。随着天气的进一步降温，陕西、湖(hú)北、北京等地发文(wén)称天然气用(yòng)气量不断攀升。再加上中亚管道供气减量，為(wèi)保证居民(mín)用(yòng)量，积极做好应急气源的储备工作，陕西、山(shān)西、河南、河北等多(duō)地城燃项目提前做好补库工作，日补库需求量在10-40車(chē)不等，居民(mín)用(yòng)量提升明显。
三、帝都正式开始取暖
11月，手上陕京線(xiàn)还未交出去的中石油北京天然气管道有(yǒu)限公司在北京正式供暖前，举行开放日活动，召开“战疫情·保供气，北京管道与你同行 ”主题发布会。 根据发布会上的介绍，自1997年陕京一線(xiàn)投产以来，截至2019年12月31日，中石油北京管道公司向北京市累计输送天然气1609亿立方米，向河北省累计输送天然气477.67亿立方米。
今年國(guó)庆、中秋小(xiǎo)長(cháng)假多(duō)地陆续发布危化品限行通知。由于假期交通管制时间较長(cháng)，部分(fēn)储存能(néng)力较小(xiǎo)的厂家在节前大都采取了释放库存降价销售的策略。随着节后交通恢复，加之采暖季来临，贸易商(shāng)以及下游企业陆续入市，加速了社会货源流通速度，區(qū)域差价开始缩小(xiǎo)，整體(tǐ)LNG价格快速升高。虽然四川、重庆等个别厂家受假期高速限行影响，出货不畅导致液位偏高，节后首日价格有(yǒu)所下调外，國(guó)内大部分(fēn)地區(qū)市场启动上涨。随着运输的逐渐顺畅，LNG大盘普涨已成定局。
加气站方面，随着各地天气转晴，结冰道路恢复正常，各地高速解除限行以及事故高速的恢复，車(chē)辆周转率提高，再加上随着LNG价格推涨气站毛利有(yǒu)所增加，加气站用(yòng)量迅速回升，部分(fēn)加气站用(yòng)量较11月24日之前回升20%-30%。
五、市场供求关系
1.成本上涨助力，价格集體(tǐ)上涨，10月份以来，中石油已经两次上调了西北直供气工厂的气源价格，工厂生产成本上涨；國(guó)际范围贸易来看，缺货缺船双重影响下，國(guó)际现货到岸价格连续上涨，进口气成本增加；11月初中石油上调西南地區(qū)工厂原料气价格，成本增加预期下，工厂惜售心理(lǐ)明显，价格上涨……國(guó)内國(guó)际成本面的上涨，助力國(guó)内工厂及接收站出货价格集體(tǐ)上涨。
2.随着LNG供应的收紧，下游用(yòng)户在买涨心态刺激下持续补货建立库存，市场向供不应求方向倾斜，终端接货积极，暂未出现不接高价气的现象，LNG槽車(chē)运费顺势推涨。目前个别运贸公司400公里以内每公里的运费高达1元以上。
六、改革迎来利好
9月30日，國(guó)家石油天然气管网集团有(yǒu)限公司举行油气管网资产交割暨运营交接签字仪式。按照约定，國(guó)家管网集团与中國(guó)石油、中國(guó)石化、中國(guó)海油、中國(guó)诚通、中國(guó)國(guó)新(xīn)、社保基金会、中保投基金、中投國(guó)际、丝路基金共同签署的资产交易协议和增资扩股协议将于9月30日24时正式生效。國(guó)家管网集团将全面接管原分(fēn)属于三大石油公司的相关油气管道基础设施资产及人员，正式并网运营。这标志(zhì)着中國(guó)油气管网运营机制市场化改革取得重大成果。國(guó)家管网集团相关负责人表示，此项机构改革的最终落实并开始运营，全國(guó)天然气管网的统一运作，可(kě)以有(yǒu)效规避企业各自為(wèi)政的价格不统一以及管输瓶颈，有(yǒu)利于规范管输市场、统一资源调配，短期可(kě)提振油气行情，中長(cháng)期可(kě)起到稳定市场的作用(yòng)。
七、北海接收站事故伤亡
受此次着火事故的影响，预计北海接收站将会因调查、整修、测试等工作暂停运营一段时间，尽管今年三大油均称整體(tǐ)资源供应平衡，但突然减少了一个利用(yòng)率近100%的接收站供应，对天然气供应的影响还是不小(xiǎo)。 尤其是北海接收站覆盖的广东、广西、湖(hú)南、云贵等省份，未来一段时间LNG供应将会出现明显承压，可(kě)以想见，本就价格已经飞起的南方LNG价格还可(kě)能(néng)飙升。
八、局部供应紧张，部分(fēn)工厂因限气关停
山(shān)西地區(qū)管道气供应出现紧张状况，部分(fēn)國(guó)新(xīn)工厂因此停产；山(shān)东昆仑也因气源原因停产。工厂停产背后，折射出局部地區(qū)气源供应不足的问题。
九、打赢蓝天保卫战”收官之年，煤改气需求重启
2020年9月底，生态环境部发布关于征求 《京津冀及周边地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理(lǐ)攻坚行动方案(征求意见稿)》意见的函，《征求意见稿》明确，全面完成打赢蓝天保卫战重点任務(wù)，其中推进清洁取暖散煤替代工程為(wèi)首要任務(wù)。计划10月底前，京津冀及和周边地區(qū)、汾渭平原共完成散煤替代709万户，10月底将会释放可(kě)观的“气代煤”需求。
