近期國(guó)内天然气价格延续涨势。“淡季不淡，旺季更旺”或成天然气行业的常态。
8月11日，上海石油天然气交易中心中國(guó)LNG（液化天然气）出厂价格為(wèi)5478元/吨，相比去年同期涨幅已超1倍以上。一位资深业内人士告诉记者：“用(yòng)廉价天然气的日子结束了。拥有(yǒu)上游天然气或煤气田资源的生产型企业会明显受益，今年业绩依然可(kě)期。”
什么原因造成淡季不淡？
“一般来说，每年的10月份至第二年的3月份為(wèi)天然气需求旺季，4月份至9月份為(wèi)需求淡季。但是今年夏季，出现了淡季时间、旺季价格的情况。从國(guó)内供需情况来看，天然气处于紧平衡状态。”一家涉及LNG业務(wù)、总部位于西部的上市公司负责人对记者表示。
今年天然气供应量减少了吗？据统计，今年上半年我國(guó)LNG总供应量為(wèi)1990万吨，同比增長(cháng)了18.33%。國(guó)内LNG工厂产量為(wèi)875万吨，同比增長(cháng)了11.55%。同时，LNG进口量呈快速增長(cháng)的趋势。根据海关数据，前7个月进口量同比增長(cháng)了24%。其中，除了今年1月份极寒天气创下了历史单月进口量新(xīn)高以外，4月至6月份國(guó)内LNG进口量维持在20%至30%的同比增長(cháng)水平，呈现出淡季不淡的现象。
供应紧张来自下游需求的增加。天然气是最清洁的化石燃料，二氧化碳排放量比煤炭少近50%。中金公司认為(wèi)，淡季LNG需求大增可(kě)能(néng)与“双碳”目标的背景下，一批煤改气项目又(yòu)被地方政府加速提上日程有(yǒu)关。
资源型生产企业受益明显
作為(wèi)國(guó)内拥有(yǒu)油气资源的龙头企业，7月份，“两桶油”已经交出颇為(wèi)亮眼的中期预告。中國(guó)石油股份(00857.HK)预计今年上半年归属于公司股东的净利润同比增長(cháng)750亿元至900亿元。去年上半年，公司净亏损299.86亿元。光大证券认為(wèi)，中國(guó)石油是國(guó)内油气产业的龙头公司，原油价格持续维持在较高位置，令公司上游盈利能(néng)力持续增强。另外，由于公司在國(guó)内天然气气源结构上进行优化、在进口气方面进行成本控制，因此天然气和管道板块的盈利能(néng)力都得到显著提升。
中國(guó)石油化工预计，今年上半年归属于母公司股东净利润為(wèi)365亿元至385亿元，同比扭亏為(wèi)盈。2020年上半年，公司净亏损為(wèi)228.82亿元。根据公司规划，2021年至2023年，公司國(guó)产天然气产量有(yǒu)望维持复合增速超过10%，即3年國(guó)产气增量有(yǒu)望超过100亿立方米，机构预计这有(yǒu)望為(wèi)公司带来约40亿元的税前利润。据悉，公司也将积极增加國(guó)内LNG接收站的布局，未来通过进口更多(duō)廉价天然气長(cháng)约和现货，以争夺國(guó)内天然气市场份额。
“作為(wèi)拥有(yǒu)上游LNG资源的企业，公司LNG生产成本比较固定，其市场价格上涨，公司业绩会明显受益。”广汇能(néng)源（600256.SH）旗下新(xīn)疆广汇液化天然气发展有(yǒu)限责任公司董事長(cháng)赵强对记者表示。
据了解，公司吉木(mù)乃LNG工厂气源来自公司哈萨克斯坦斋桑油气田；哈密新(xīn)能(néng)源工厂自产LNG所需原材料主要来自淖毛湖(hú)地區(qū)煤矿。公司通过投资建设上游资源项目，保障了公司LNG生产的原料供应。随着南通港吕四港區(qū)LNG接收站稳定运行及扩建，公司通过國(guó)际贸易外購(gòu)气的比例逐步增加。同时，公司将天然气产品定位于“西气东输 ”和“海气上岸”的服務(wù)和补充，与國(guó)内石油天然气大型企业采取错位竞争的方式扩大市场占有(yǒu)率。
广汇能(néng)源披露的半年度报告显示，今年上半年，公司实现营收100.83亿元，同比增長(cháng)49.7%；实现归属于上市公司股东的净利润14.07亿元，同比增長(cháng)118.07%。
煤层气是以煤為(wèi)储层的非常规天然气，煤层气和天然气的主要成分(fēn)都是甲烷，两种气體(tǐ)均是优质能(néng)源和化工原料，可(kě)以混输混用(yòng)。蓝焰控股為(wèi)國(guó)内煤层气开发的骨干企业。此前公司总经理(lǐ)董文(wén)敏曾表示，公司近年来不断增厚资源储备，目前公司煤层气探明地质储量205亿立方米。随着勘探结束和储量报告的提交，公司煤层气资源储量将会逐步增加。
光大证券认為(wèi)，随着山(shān)西燃气集团的成立，公司作為(wèi)核心的煤层气生产企业，在资源储量、运输网络、零售终端等方面具有(yǒu)明显的地域优势和产业链优势，有(yǒu)助于拓展煤层气勘探、抽采以及煤层气井施工等业務(wù)的覆盖领域，进一步巩固和强化公司“气化山(shān)西”的主力军地位。
来源：上海证券报社
