天然气现货价格涨幅持续刷新(xīn)纪录，油价反倒出现了一定程度的下跌。这种现象还将持续。

今年年初以来，乌克兰危机效应与去年欧洲“能(néng)源荒”造成的短缺预期叠加，对全球油气市场带来严重冲击，油气价格也因此一直高位运行。就目前形势看，乌克兰局势依旧胶着复杂，并由此导致的欧洲能(néng)源风险预期在持续增强，其中天然气现货价格涨幅已经持续刷新(xīn)纪录，引发多(duō)方关注与忧虑。但与此同时，油价反倒是出现了一定程度的下跌的迹象，这个现象非常值得关注。

刚性需求采气力度加大

欧洲的天然气主要用(yòng)于发電(diàn)和冬季供暖。无论是用(yòng)電(diàn)还是供暖，对生产和消费都是不可(kě)或缺的。2021年由于极端天气影响，欧洲的新(xīn)能(néng)源重点是风電(diàn)供应大幅下降，对气電(diàn)的需求大增，导致欧洲储气库的天然气被提前用(yòng)尽。為(wèi)弥补储气能(néng)力不足，欧洲各國(guó)在夏季即加大采購(gòu)天然气力度，由此出现了淡季不淡现象。去年由于天然气短缺一直在欧洲持续，最后触发能(néng)源危机并波及到全球。

2022年的极端天气仍旧在持续，欧洲大面积干旱一度加剧了電(diàn)力供应紧张。不仅如此，年初以来爆发的俄乌冲突成為(wèi)新(xīn)的导致欧洲的天然气供应吃紧的关键因素。目前扑朔迷离的俄乌局势持续至冬季的概率增大，而冬季恰恰是天然气需求旺季。

总體(tǐ)判断，欧洲乃至全球的天然气价格在今年冬季保持高位运行可(kě)以说是板上钉钉的事情，尤其是现货。天然气作為(wèi)大宗商(shāng)品，其价格走势与经济形势是密切相关的。一般的规律是经济形势好，天然气需求旺盛，价格也会水涨船高。但自从今年俄乌冲突爆发及疫情反复之后，世界经济增長(cháng)形势并不如预期那样乐观。國(guó)际货币基金组织、世界银行等机构三季度纷纷下调了对2022年的经济增長(cháng)预期，一改之前对2022年的乐观预判基调。

在经济下行压力面前天然气价格保持上行有(yǒu)其特殊性，主要是天然气需求的刚性特征所致。之前天然气在夏季出现的需求不减我们称其為(wèi)“淡季不淡”，当前经济下行期需求反而增長(cháng)现象可(kě)以说丰富了天然气“淡季不淡、旺季更旺”的内涵。

乌克兰危机之后，鉴于欧洲能(néng)源供应有(yǒu)再次陷入能(néng)源危机的风险，欧洲為(wèi)避免重蹈覆辙出台了系列政策试图摆脱能(néng)源供应面临的窘境。為(wèi)推动能(néng)源供应多(duō)元化，减少对俄罗斯的能(néng)源依赖。2022年5月份欧盟委员会出台《能(néng)源独立计划：為(wèi)欧洲提供负担得起、安全和可(kě)持续的能(néng)源》政策文(wén)件。这个文(wén)件虽被冠之以独立计划名头，实际上是将摆脱俄气以及增强天然气多(duō)元化供应能(néng)力作為(wèi)近期重点工作之一。

根据该计划，欧盟将不断拓宽进口气源且增加天然气储备能(néng)力。2022年6月到7月欧盟与埃及、以色列、挪威、阿塞拜疆等國(guó)签署了天然气进口备忘录，2022年将累计新(xīn)增600亿立方米天然气进口。预计到2027年，欧洲南方天然气走廊的天然气进口容量将翻番，每年向欧洲输送数百亿立方米天然气。

油和气需求表现不同

经济下行压力加大，油价出现下降也在情理(lǐ)之中，是符合经济规律的一贯表现。只是现阶段及今后一个时期石油需求与天然气需求的刚性水平有(yǒu)差异，油气需求表现会有(yǒu)不同。发電(diàn)以及供暖都是生产和生活中不可(kě)或缺的，不容“试错”。但石油主要用(yòng)作交通能(néng)源正在欧美被電(diàn)动交通能(néng)源替代，且这一调整一直在推进，并未因為(wèi)当前经济形势下行以及能(néng)源短缺而被叫停或打折扣，相反力度还在进一步加大。

近期欧盟议会通过了提升可(kě)再生能(néng)源占比的法案修正案，将欧盟2030年的可(kě)再生能(néng)源目标从目前的40%提高到45%，同时加快碳边境税出台步伐，欧洲议会表决通过了碳边境调节机制提案修正案文(wén)本，新(xīn)版碳关税起征日期為(wèi)2027年。可(kě)以看出2022年上半年欧洲虽有(yǒu)对化石能(néng)源需求回归考虑，但近来欧洲能(néng)源政策频繁发布说明欧洲并没有(yǒu)放弃绿色低碳的发展追求。

与此同时，美國(guó)通过的气候法案也折射出了“曲線(xiàn)救國(guó)”的新(xīn)能(néng)源发展思路，与欧洲的节奏基本一致。2022年八月份美國(guó)参议院通过了《2022通胀削减法案》，在全球产生了重要影响。根据此法案，美國(guó)将通过增加对公司的税收渠道创造7390亿美元的财政收入，并将3690亿美元用(yòng)于能(néng)源安全和气候投资，投资重点领域覆盖可(kě)再生電(diàn)力、清洁交通、节能(néng)建筑和供应链基础设施等，其中太阳能(néng)電(diàn)池板、风力涡轮机、電(diàn)池、電(diàn)动汽車(chē)、氢气生产及关键矿物(wù)是重点扶持领域。

欧美发展绿色低碳能(néng)源的路径虽然互有(yǒu)差异，但异曲同工，法案或政策对石油行业的影响几乎是一致的，绿色能(néng)源战略实施必将降低石油需求。之前的天然气也属于欧美特别是欧洲的“去化石能(néng)源”行动范畴，只是当前的電(diàn)力短缺阻滞了其行动步伐，使得天然气需求出现回归，但石油需求并未表现出和天然气需求一样的规律，未受太多(duō)环境影响。

当下的欧洲依然在大力推进燃油車(chē)替代计划，这是降低石油需求的基础性力量。2022年年中欧盟对外宣布欧盟旗下27个成员國(guó)就“停售内燃机汽車(chē)”事宜已初步达成一致，于2035年正式禁售燃油車(chē)，其主要目的是应对全球气候变化及其他(tā)环境污染等问题。燃油車(chē)的清零，对欧洲而言同样是“千里之行始于足下”。总而言之，在当前形势下对石油需求的判断与天然气需求判断要有(yǒu)區(qū)别对待，欧美的需求走势非常有(yǒu)代表性。

油气价格联动机制一直存在，“油带气”向“气带油”机制转型。長(cháng)期以来，油价一直是气价的“标杆”，但在一些特殊节点出现气价带动油价也是可(kě)能(néng)的。比如在2021年就出现过天然气价格上涨过快，发電(diàn)燃料油需求增長(cháng)的现象，今年的这个情况亦有(yǒu)可(kě)能(néng)出现。总體(tǐ)看来，2022年油气市场呈现需求“气涨油稳”特点。油气价格是反映油气供需变化的重要信号。油价虽然受地缘政治波动影响，随天然气价格上涨出现上涨，但需求的增長(cháng)动力不足对其持续上涨并不支持，因此年度石油供需总體(tǐ)平稳，天然气表现是2022年油气市场的“重头戏”。

来源：中國(guó)石油石化